广州富力(广州富力地产)

据记者冯震报道，股改顺利的俱乐部广州城，事实上已经资不抵债。由于R&F集团不太可能承担俱乐部的债务，股权改革目前尚未成功。新股东只拨款几千万维持俱乐部运营，债务问题需要新股东和R&F集团协商。

中超大部分俱乐部资不抵债。以解散的苏宁、广州队、河北队为例。烧钱时代运营期间，俱乐部向母公司借款，这些借款都算在俱乐部的债务里。如果一家公司未来想收购一家俱乐部，需要帮助俱乐部偿还对原母公司的债务。

当初苏宁采取解散的步骤，就是俱乐部的债务远大于俱乐部的价值，苏宁不愿意在卖掉俱乐部之前填平债务，导致没有企业卖掉接手。广州股改失败也是如此。恒大集团想一次性收回之前的投资成本，这是任何企业都不肯接手的一幕。因此，广州队只能由恒大集团以低成本的运作模式控制。

据冯震的消息，广州城市俱乐部和新股东广汽集团花了两个月的时间才最终弄清楚俱乐部的债务情况，结果并不意外，就是广州城市资不抵债。此外，R&F集团基本上不可能填补俱乐部的债务，它需要新的股份来解决。

但广州城的债务关系并不复杂，R&F集团很可能会与广汽协商解决债务余额问题(大于俱乐部价值的部分债务R&F俱乐部难以抹去)。为了维持俱乐部的运营，广州市新股东拨出了数千万资金到一个专门的账户，帮助俱乐部维持目前的运营。

但是深圳队的股改可能和广州队一样复杂，所以看不到股改的曙光。