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距离彩生活上一次人事调整还不到三个月。近日，彩生活宣布了又一次重大职务调整，而两次调整的主角恰好是同一个人——彩生活副董事长唐。

12月3日，彩生活发布公告称，公司执行董事唐调任非执行董事，并辞去首席执行官、薪酬委员会委员及提名委员会委员职务。唐的CEO黄炜和执行董事继任。前者被任命为公司首席执行官，后者是公司薪酬委员会成员。

就在今年9月，唐从CEO转任CEO，黄伟接替他出任CEO。

从执行董事转任非执行董事，仅继续担任副董事长的唐，显然是在一步步走向幕后。现在站在台前的是稳步上升的黄渤。一个在公司摸爬滚打了17年的老部长退居二线，无疑是一个信号。

作为“港股物业之一股”，彩生活凭借先发优势一直保持着行业规模之一的地位，但近年来发展逐渐呈现出管理面积与营收规模分化的现象。面对物业管理公司拆分上市的热潮，股票蛋糕不会“卷进来”，但彩生活要警惕“停滞”。

“唐璜”的退与进

“男人怕入错行”，唐曾在接受媒体采访时感叹自己入错行。1993年，唐从上海同济大学毕业，被分配到深圳中海地产从事房地产开发工作。4年后，他被调到中海地产担任副总工程师。用唐的话说，他“在房地产行业打拼了20年”。

唐与彩生活的关系始于2002年。他最早加入彩生活的母公司花样年，彩生活于同年成立。从那时起，见证了包括彩生活上市在内的17个年头。

与唐的提前加盟不同，黄渤是在2015年才进入多彩生活的。有趣的是，黄伟与唐的职业轨迹有过两次交集。

比唐小两岁的黄伟也毕业于上海同济大学，并于1998年加入中海地产，比唐的调任晚一年。2002年，他们先后离开中海地产。离职前，唐担任副总经理，黄伟担任董事兼总工程师。

当时，唐选择加入彩生活，而黄伟则和中海地产的几个同事一起创办了开元国际，并担任董事、副总经理、总经理。2015年，彩生活斥资3.3亿元收购开元国际，黄伟仍担任开元国际总经理。唐和黄再一次有了交集。

当时，开元国际当时的核心管理团队除了黄伟之外，还有、臧、杨从岐、李长流、耿万玲，他们也是中海地产的老团队。唐曾表示，“彼此经营理念的趋同也是此次收购的原因之一。”这不可避免地让人猜测，在促成这笔交易的过程中，唐与黄的校友和前同事之间的命运到底有多重。

不过黄渤真正接触彩生活核心管理团队的时间是2018年元旦。在被任命为公司高级副总裁后，黄伟于同年7月正式加入彩生活董事会，担任执行董事。一种观点认为，黄伟的升迁是因为他掌管的开元国际在管理万象美时，整合速度远超预期，为彩生活后来收购万象美做了铺垫。

今年9月和12月，黄卫先后接替唐出任CEO和CEO。两位唐人的进退，让之前对他们联手的猜测，变成了对人事更新后彩生活未来变化的关注。

管理领域的收入“追赶”

2014年，彩生活赴港上市，成为“港股地产之一股”。上市仅三天，彩生活市值就达到55.6亿港元，超过母公司花样年持有的52.39亿港元市值，成为资本市场的宠儿。

上市后两年，彩生活大踏步前进，合同管理面积从2014年的2.1亿平方米增长到2015年的3.2亿平方米，物业项目从1265个增加到2001个，同比分别增长56.9%和58.2%。不过这和彩生活收购开元国际有相当大的关系。2015年，彩生活通过内生式扩张获得了5180万平方米的新管理面积，而开元国际同年年底的管理面积为3170万平方米。

此后，虽然彩生活以体外基金的形式收购了万达物业(万象之美)，但合同管理面积和项目增速都有所下滑。2016年两者同比增速分别为22.7%和16.9%。但通过与银湾网的战略合作，彩生活使其包括合同管理面积在内的平台服务面积达到了7.7亿平方米。

2017年，彩生活合同管理面积和项目增速再次下滑，分别增长10.3%和1.9%。当时唐说:“彩生活要做互联网科技公司，做产业互联网。”在他看来，盈利不是靠物业管理，而是靠平台——彩生活去“物业”。收购万达物业将是彩生活最后一次收购，彩生活真正要做的是一个平台。

由此，生活推出了蔡芷纭APP，并将其底层技术输出给其他物业管理企业。蔡芷纭平台覆盖的整个社区区域统称为平台服务区(包括合同管理区)。2017年，彩生活平台服务面积达到9亿平方米，其中合作联盟协议面积超过50%。

2018年，通过美丽说的夯实，彩生活的合同管理面积和项目增速回升，同比分别增长27.0%和13.6%，平台服务面积达到11.2亿平方米。

截至2019年年中，彩生活合同管理面积达到5.6亿平方米，比年初增加980万平方米，平台服务面积达到12.1亿平方米，仍居行业之一。但值得一提的是，行业第二大服务碧桂园服务的合同管理面积较期初增加7920万平方米至5.8亿平方米。

与大多数依赖母公司的物业管理上市公司不同，彩生活自上市以来就摆脱了对母公司幻想年的依赖——幻想年多年来仅提供2%的合同管理面积，2018年和2019年中期，这一数字分别仅为2.09%和2.05%。但相反，花样年提供的合约管理面积较小，第三方物业面积的扩大可能是彩生活合约管理面积增速相对较弱的原因之一。

不难看出，自唐提出去物业后，彩生活虽然还在走收购和内生发展的道路，但更多的是依靠线上平台的合作和联盟来扩大规模。同时，彩生活管理的物业大部分是通过并购获得的第三方低端物业。这也催生了另一个现象，那就是彩生活的营收水平与管理面积的不匹配。

得益于2015年和2018年开元国际和万象美颜的分别并表，彩生活两期营收均实现翻番，同比增速分别为112.8%和121.5%；2016年，彩生活首次提出的“平台服务区”也带来了61.4%的同比营收增长。

然而，即使在彩生活营收更高的2018年，其36.1亿元的年收入也低于同行绿城服务、碧桂园服务和中海物业，分别为67.1亿元、46.8亿元和41.6亿元。后三者的管理面积，尤其是绿城服务和中海物业，远不及彩生活。

有分析指出，彩生活多年来拓展的第三方物业多为低端物业，有的甚至延伸至保障房小区，这带来了较低的管理成本，使得彩生活在管理面积较大的情况下难以有效提振收益。

那么，当初执掌开元国际，专注于高端住宅物业管理服务定位的黄伟，这次上位也在情理之中。但这是否会成为理想化的英雄主义，还需要等待彩生活未来的变化。